El panorama de financiación para las nuevas empresas nucleares está cambiando y Valar Atomics está justo en el medio de la acción. Según tres personas con conocimiento de la situación, la startup está negociando actualmente una nueva ronda de financiación por una importante valoración de 6.000 millones de dólares. Se espera que Sequoia Capital lidere este tramo específico de inversión.
Es un gran salto para la firma con sede en El Segundo, California. Valar cerró recientemente una ronda anterior en marzo, que los valoró en 2 mil millones de dólares. En aquel entonces, obtuvieron 450 millones de dólares, divididos entre 340 millones de dólares en deuda de capital y otros 110 millones de dólares. ¿Ahora? Quieren diez veces ese número.
Valar Atomics busca llenar el vacío de energía para los centros de datos haciendo que la energía nuclear sea lo suficientemente barata como para que los gigantes tecnológicos realmente puedan pagarla.
Cómo Valar está estructurando su brecha de valoración
No se deje engañar por el número del titular. La cifra actual de 6.000 millones de dólares no es necesariamente el precio pagado por todos los inversores. El capital se recaudó anteriormente a un precio más bajo, una realidad confusa y común en los actuales mercados de capital impulsados por la IA. Ahora los acuerdos suelen venir en tramos con valoraciones variables ejecutadas en diferentes momentos. Esta estructura a menudo crea la ilusión de que todos tienen el mismo precio. Que no es.
Para un observador externo que intenta comparar a Valar con sus pares, la diferencia es crítica. Un inversor podría pagar la mitad de lo que otro pagó por exactamente la misma clase de acciones. Es ineficiente. Pero en la carrera por el dominio nuclear, nadie tiene tiempo para arbitrar la propagación. Tanto Valar como Sequoia se negaron a comentar sobre la mecánica financiera específica.
La conexión de Nvidia y la demanda de energía
Valar no sólo habló de esto en la sala de juntas. A principios de este mes, demostraron que un pequeño reactor nuclear en realidad podría suministrar electricidad a un chip de inteligencia artificial de Nvidia. Fue una demostración de prueba de concepto, pequeña y contenida, pero significativa. Casi al mismo tiempo, Valar y Nvidia firmaron un acuerdo de asociación.
Quieren explorar la energía nuclear específicamente para alimentar el hambre insaciable de los futuros centros de datos de IA.
¿Por qué sucede esto ahora? Porque la red se está ahogando. Se prevé que la demanda de electricidad para estas instalaciones se disparará. Las empresas de servicios públicos llevan años, quizás décadas, de retraso en la incorporación de nueva capacidad. El vacío es enorme. La energía nuclear, alguna vez descartada por ser demasiado lenta y costosa, se ha convertido en el único plan de respaldo creíble para la infraestructura tecnológica que se niega a hacer una pausa durante un día soleado.
Compitiendo por la fiebre del oro nuclear
Valar no está solo en la búsqueda de este pastel. Palmer Luckey (fundador de Anduril) y el CTO de Palantir, Shyam Sankar, se encuentran entre los patrocinadores que apuestan por este nuevo modelo. Pero el campo está lleno de rivales bien financiados que intentan descubrir cómo hacer que funcionen pequeños reactores modulares.
Aquí está quién más está jugando en la arena:
- Kairos Power : Construcción de reactores de próxima generación dirigidos directamente a clientes tecnológicos e industriales.
- TerraPower : la puesta en marcha del reactor de Bill Gates, impulsando diseños avanzados.
- NuScale Power : el actual favorito para la aprobación regulatoria. El año pasado, obtuvieron una certificación de diseño de la Comisión Reguladora Nuclear de EE. UU. para una unidad de mayor rendimiento. Actualmente es el único SMR con este sello.
Helio, abogados y caminos largos
La tecnología central de Valar se basa en un reactor de gas de alta presión refrigerado por helio. Afirman que pueden fabricar estas unidades más pequeñas a un precio más económico que las plantas tradicionales de agua hirviendo. ¿El plan? Construye cientos. Implementarlos. Potencia Internet.
¿Es así de simple? Probablemente todavía no. La tecnología aún es joven. La fabricación a escala requiere una cadena de suministro que apenas existe en la actualidad. Luego está el desafío regulatorio.
Valar recibió un golpe cruzado en la Comisión Reguladora Nuclear (NRC) el año pasado. Junto con varios otros estados y rivales de startups, Valar presentó una demanda, argumentando que la agencia pierde el tiempo aplicando el mismo proceso de concesión de licencias, de miles de millones de dólares, para un pequeño reactor de prueba que utiliza para una planta comercial a gran escala. En su opinión, es un absurdo de la burocracia. La demanda se ha mantenido en silencio, con pausas que sugieren que es probable que se esté gestando un acuerdo.
Entonces, Valar Atomics avanza hacia una etiqueta de $ 6 mil millones mientras aboga por aprobaciones más rápidas, al mismo tiempo que le demuestra a Nvidia que realmente pueden poner en marcha una sala de servidores. La tecnología es teórica hasta que es física. El dinero está ahí. Las leyes están en constante cambio.
Uno se pregunta si la red será estable cuando finalmente entre en funcionamiento el primero de cientos de reactores.
