Развивающиеся страны тонут в долгах. Ошеломляющие 31 триллион долларов должны страны Африки, Азии и Латинской Америки — достаточно, чтобы теоретически решить проблему мирового голода, но на практике более 3 миллиардов человек живут в странах, которые ставят выплату долгов выше жизненно важных услуг, таких как здравоохранение и образование. Это не ново, но ситуация ухудшается по мере роста процентных ставок, увеличения числа катастроф и доминирования частных кредиторов.
Цикл прост: брать новые кредиты, чтобы покрыть старые, тактика знакомая любому, кто имеет кредитную карту или студенческий кредит. Когда происходят кризисы — ураганы, пандемии, экономические шоки — ситуация выходит из-под контроля. Результат? Нехватка финансирования школ, стагнирующая экономика и обрушение кредитных рейтингов, что делает будущие заимствования еще более дорогими. Как отмечает Пенелопа Хокинс из Организации Объединенных Наций: «Вы можете выехать в любой момент, но никогда не сможете уйти».
Роль Уолл-стрит
Проблема не в самом долге; проблема в условиях. В то время как развитые страны берут кредиты в своей собственной валюте и часто могут рефинансировать их по низкой цене, более бедные страны сталкиваются с непомерными процентными ставками. Частные кредиторы, особенно хедж-фонды и страховые компании, теперь владеют 60% внешнего долга стран с низким и средним уровнем дохода, тенденция, растущая с 2010 года. Этот сдвиг начался после того, как Парижский клуб — неформальная группа западных стран-кредиторов — сократил кредитование в начале 2000-х годов, оставив вакуум, заполненный частными кредиторами, ориентированными на получение прибыли.
Правовая база усугубляет проблему. Контракты на суверенный долг часто рассматриваются в Нью-Йорке и Лондоне, где фирмы с Уолл-стрит оказывают значительное влияние. Это позволяет кредиторам требовать полной выплаты даже во время кризисов, в то время как заемщики изо всех сил пытаются эффективно реструктурировать долг. Случай с Аргентиной, где Elliott Management (печально известное «фонд-стервятник») захватил аргентинский военный корабль для возврата кредитов, иллюстрирует эту жестокость. В конечном итоге они получили 392% прибыли от своих инвестиций.
Злонамеренный цикл на практике
Последствия ужасны. Замбия, например, объявила дефолт в 2020 году из-за неустойчивого заимствования, коррупции и внешних факторов, таких как засухи и волатильность цен на сырьевые товары. В результате 3,4 миллиарда человек теперь живут в странах, которые тратят на обслуживание долга больше, чем на здравоохранение или образование, разрыв, который расширился на 10% только за последний год.
Пандемия COVID-19, рост процентных ставок и климатические катастрофы усугубили ситуацию. Развивающиеся страны потратили на 741 миллиард долларов больше на погашение кредитов, чем получили новых финансирований в период с 2022 по 2024 год, но их долг продолжает расти.
Будущее облегчения долгового бремени
Хотя простого решения нет, предлагаемые законы в Нью-Йорке и Лондоне могут обуздать хищнические кредитные практики. Упрощение процедур реструктуризации долга также поможет странам быстрее вырваться из этого цикла. Реальность такова, что многие страны не объявляют дефолт напрямую; они жертвуют развитием, чтобы выполнить свои обязательства.
Текущая система — это не только финансовая проблема, но и гуманитарная, как отмечает Джоэл Картин из Partners in Health: «Этот кризис проявляется в болезнях, нездоровье и смерти». Если системные изменения не произойдут, глобальная долговая ловушка продолжит подавлять прогресс в самых уязвимых странах мира.
В конечном счете, мировая финансовая система продолжает отдавать приоритет прибыли над людьми, обеспечивая продолжение цикла долга и зависимости.
