Die Finanzierungslandschaft für Nuklear-Startups verändert sich und Valar Atomics ist mitten im Geschehen. Drei mit der Situation vertrauten Personen zufolge verhandelt das Startup derzeit über eine neue Finanzierungsrunde mit einem stolzen Wert von 6 Milliarden US-Dollar. Es wird erwartet, dass Sequoia Capital diesen spezifischen Investitionsabschnitt anführt.
Es ist ein gewaltiger Sprung für das in El Segundo, Kalifornien, ansässige Unternehmen. Valar schloss erst kürzlich im März eine frühere Finanzierungsrunde ab, bei der das Unternehmen einen Wert von 2 Milliarden US-Dollar hatte. Damals sicherten sie sich 450 Millionen US-Dollar – aufgeteilt in 340 Millionen US-Dollar an Eigenkapitalschulden und weitere 110 Millionen US-Dollar. Jetzt? Sie wollen das Zehnfache dieser Zahl.
Valar Atomics versucht, die Stromlücke für Rechenzentren zu schließen, indem es Kernenergie so billig macht, dass sich Technologiegiganten sie tatsächlich leisten können.
Wie Valar seine Bewertungslücke strukturiert
Lassen Sie sich nicht von der einzigen Überschrift täuschen. Der aktuelle Betrag von 6 Milliarden US-Dollar ist nicht unbedingt der Preis, den jeder Investor zahlt. Das Kapital wurde zuvor zu einem niedrigeren Kurs beschafft, eine chaotische Realität, die auf den aktuellen KI-gestützten Kapitalmärkten häufig vorkommt. Mittlerweile erfolgen Geschäfte häufig in Tranchen mit unterschiedlichen Bewertungen, die zu unterschiedlichen Zeitpunkten ausgeführt werden. Diese Struktur erzeugt oft die Illusion, dass alle zum gleichen Preis zahlen. Das ist es nicht.
Für einen externen Beobachter, der versucht, Valar mit seinen Mitbewerbern zu vergleichen, ist der Unterschied von entscheidender Bedeutung. Ein Anleger zahlt möglicherweise die Hälfte dessen, was ein anderer für genau dieselbe Anteilsklasse bezahlt hat. Es ist ineffizient. Aber im Wettlauf um die nukleare Vorherrschaft hat niemand die Zeit, die Ausbreitung zu kontrollieren. Sowohl Valar als auch Sequoia lehnten es ab, sich zu den spezifischen Finanzmechanismen zu äußern.
Die Nvidia-Verbindung und der Strombedarf
Darüber sprach Valar nicht nur im Sitzungssaal. Anfang dieses Monats haben sie bewiesen, dass ein kleiner Kernreaktor tatsächlich Strom an einen Nvidia-KI-Chip liefern kann. Es war eine Proof-of-Concept-Demo, klein und begrenzt, aber bedeutsam. Etwa zur gleichen Zeit unterzeichneten Valar und Nvidia eine Partnerschaftsvereinbarung.
Sie wollen die Kernenergie gezielt erforschen, um den unstillbaren Hunger zukünftiger KI-Rechenzentren zu stillen.
Warum passiert das jetzt? Weil das Netz erstickt. Der Strombedarf für diese Anlagen wird voraussichtlich explodieren. Die Versorgungsunternehmen hinken dem Ausbau neuer Kapazitäten Jahre, vielleicht sogar Jahrzehnte hinterher. Das Vakuum ist riesig. Die Atomkraft, einst als zu langsam und teuer abgetan, ist zum einzigen glaubwürdigen Backup-Plan für die technische Infrastruktur geworden, der keine Pause für einen sonnigen Tag einlegt.
Im Wettbewerb um den nuklearen Goldrausch
Valar ist nicht der Einzige, der diesem Kuchen nachjagt. Palmer Luckey (Anduril-Gründer) und Palantirs CTO Shyam Sankar gehören zu den Unterstützern, die auf dieses neue Modell setzen. Doch auf dem Feld wimmelt es von gut finanzierten Konkurrenten, die versuchen herauszufinden, wie man kleine modulare Reaktoren zum Laufen bringt.
Hier ist, wer sonst noch im Sand spielt:
- Kairos Power : Bau von Reaktoren der nächsten Generation, die sich direkt an Technologie- und Industriekunden richten.
- TerraPower : Bill Gates‘ Reaktor-Startup, das fortschrittliche Designs vorantreibt.
- NuScale Power : Der aktuelle Spitzenreiter bei der behördlichen Zulassung. Im vergangenen Jahr erhielten sie von der U.S. Nuclear Regulatory Commission eine Designzertifizierung für eine Einheit mit höherer Leistung. Es ist derzeit der einzige SMR mit diesem Stempel.
Helium, Anwaltschaft und lange Wege
Die Kerntechnologie von Valar basiert auf einem heliumgekühlten Hochdruck-Gasreaktor. Sie behaupten, dass sie diese kleineren Einheiten billiger herstellen können als herkömmliche Siedewasseranlagen. Der Plan? Bauen Sie Hunderte. Setzen Sie sie ein. Bringen Sie das Internet in Schwung.
Ist das so einfach? Wahrscheinlich noch nicht. Die Technologie ist noch jung. Für die Herstellung in großem Maßstab ist eine Lieferkette erforderlich, die heute kaum noch existiert. Dann gibt es noch den regulatorischen Spießrutenlauf.
Letztes Jahr schoss Valar der Nuclear Regulatory Commission (NRC) vor den Bug. Zusammen mit mehreren anderen Bundesstaaten und Start-up-Konkurrenten verklagte Valar die Agentur und argumentierte, dass die Behörde Zeit damit verschwendet, für einen kleinen Testreaktor das gleiche schwerfällige, milliardenschwere Lizenzierungsverfahren anzuwenden, das sie für eine groß angelegte kommerzielle Anlage verwendet. Ihrer Meinung nach ist das eine Absurdität der Bürokratie. Die Klage ist verstummt, und es gibt Pausen, die darauf hindeuten, dass sich wahrscheinlich eine Einigung zusammenbraut.
Valar Atomics nähert sich also einem 6-Milliarden-Dollar-Ziel, plädiert für schnellere Genehmigungen und beweist gleichzeitig Nvidia, dass sie tatsächlich einen Serverraum einrichten können. Die Technologie ist theoretisch, bis sie physisch ist. Das Geld ist da. Die Gesetze sind im Wandel.
Man fragt sich, ob das Netz überhaupt stabil sein wird, wenn der erste von Hunderten Reaktoren endlich in Betrieb geht.
